كيف يتم تقييم الشركات تعتبر عملية تقييم الشركات من الأدوات الأساسية التي يعتمد عليها المستثمرون والمحللون لفهم القيمة الحقيقية لأي شركة، في ظل التغيرات الاقتصادية المستمرة يصبح تقييم الشركات أمر لاتخاذ قرارات استثمارية، تتضمن تحليل مجموعة متنوعة من العوامل المالية وغير المالية مثل الأداء المالي، السوق المستهدف، والموارد البشرية والتكنولوجية.
يعتمد المحللون على معايير متعددة، تتراوح بين أساليب التقييم التقليدية مثل طريقة خصم التدفقات النقدية إلى تقنيات أكثر حداثة تأخذ في الاعتبار العوامل البيئية والاجتماعية سوف نشرح لكم من خلال هذا المقال الخطوات الأساسية لتقييم الشركات والمعايير الرئيسية المستخدمة في هذه العملية.
كيف يتم تقييم الشركات؟
توجد العديد من الطرق لتقييم الشركات، ولكل طريقة مميزاتها وعيوبها من أهم هذه الطرق:
- تعتمد هذه الطريقة على حساب القيمة الدفترية للأصول مطروحًا منها الخصوم.
- هذه الطريقة تعتمد على تقدير القيمة المستقبلية للأرباح وخصمها إلى قيمتها الحالية.
- تعتبر هذه الطريقة من أكثر الطرق دقة حيث تقوم بتقدير التدفقات النقدية المستقبلية للشركة وخصمها إلى القيمة الحالية لها.
- تقارن هذه الطريقة بين الشركة التي يتم تقييمها وشركات مماثلة في السوق لتحديد قيمتها.
حاسبة تقييم الشركات
توجد العديد من الحاسبات الإلكترونية التي تدعي قدرتها على تقييم الشركات بشكل آلي ولكن يجب التعامل معها بحذر شديد، هذه الحاسبات عادة ما تعتمد على مجموعة من المعادلات والنماذج التي تحسب قيمة الشركة بناء على مجموعة محددة من البيانات المالية، ولكن يجب أن نتذكر أن:
- الحاسبات لا تستطيع استبدال الخبرة البشرية فالتقييم الشامل للشركة يتطلب تحليل عميق للعوامل النوعية والكمية التي لا يمكن حصرها في معادلة رياضية.
- البيانات المدخلة تؤثر على النتيجة أي خطأ بها سيؤدي إلى نتيجة خاطئة.
- لا يمكن تطبيق نفس النموذج على جميع الشركات فهناك عوامل خاصة بكل شركة يجب أخذها في الاعتبار.
- لذلك يجب أن تعتبر حاسبات التقييم أداة مساعدة وليست بديلاً عن التقييم الشامل الذي يقوم به الخبراء.
طرق تقييم الشركات المساهمة
توجد العديد من الطرق لتقييم الشركات المساهمة، ومن أهمها:
- طريقة الأصول الصافية تعتمد هذه الطريقة على حساب القيمة الدفترية للأصول مطروحًا منها الخصوم.
- طريقة الأرباح تعتمد على تقدير القيمة في المستقبل للأرباح و خصمها إلى قيمتها الحالية.
- طريقة المقارنة تقارن هذه الطريقة بين الشركة التي يتم تقييمها وشركات مماثلة في السوق لتحديد قيمتها.
- طريقة الخيارات الحقيقية تأخذ في الاعتبار القيمة الإضافية التي يمكن للشركة تحقيقها.
- من خلال الاستثمار في مشاريع جديدة أو توسيع أعمالها.
طريقة تقييم الشركات بناءاً على أرباحها
تعتبر طريقة تقييم الشركات بناء على أرباحها من أكثر الطرق شيوعًا وتعتمد هذه الطريقة على تقدير القيمة المستقبلية للأرباح وتخصيبها إلى قيمتها الحالية باستخدام معدل الخصم المناسب، العوامل التي تؤثر على تقييم الشركات بناء على الأرباح:
- كلما زاد معدل نمو الأرباح المتوقع، زادت قيمة الشركة.
- كما أنه كلما زادت المخاطر التي تواجه الشركة ارتفع معدل الخصم وبالتالي انخفضت القيمة.
- في حالة ما إذا ازداد العائد المطلوب للمستثمرين انخفضت قيمة الشركة.
اسس تقييم الشركات
تعتمد عملية تقييم الشركات على مجموعة من الأسس نوضح لكم أبرزها كما يلي:
- القوائم المالية للشركة (ميزانية الوضع المالي، حساب الأرباح والخسائر، الجدول النقدي).
- التحليل الاستراتيجي عبارة عن تحليل نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات التي تواجه الشركة.
- التحليل المالي وهو عبارة عن عملية تحليل مؤشرات الأداء المالي المختلفة، مثل الربحية، السيولة، والمديونية.
- التحليل المقارن يقارن الشركة بشركات مماثلة في السوق.
- العوامل النوعية مثل جودة الإدارة، سمعة الشركة، حقوق الملكية الفكرية.
نموذج تقرير تقييم شركة
تقرير تقييم الشركة هو وثيقة شاملة تقدم تحليل مفصل لأداء شركة ما في فترة زمنية محددة، يهدف هذا التقرير إلى تقديم صورة واضحة عن نقاط القوة والضعف في الشركة وتحديد الفرص المتاحة والتحديات التي تواجهها ولذلك يساعد في اتخاذ القرارات الاستراتيجية المستقبلية، من أهم مكونات تقرير تقييم الشركة النموذجي ما يلي:
- الملخص التنفيذي يقدم هذا القسم ملخص موجز لأهم النقاط الواردة في التقرير من بينها التقييم العام لأداء الشركة والتوصيات الرئيسية.
- نبذة عن الشركة يقدم هذا القسم معلومات أساسية عن الشركة مثل تاريخ تأسيسها، نشاطها الرئيسي، هيكلها التنظيمي وأهم منتجاتها أو خدماتها.
- تحليل البيئة الخارجية يركز هذا القسم على تحليل العوامل الخارجية التي تؤثر على أداء الشركة مثل المنافسين، التغيرات التكنولوجية، التغيرات الاقتصادية والسياسات الحكومية.
- تحليل البيئة الداخلية يركز هذا القسم على تحليل العوامل الداخلية للشركة مثل القوى العاملة، الهيكل التنظيمي، الثقافة المؤسسية والموارد المالية.
- تحليل الأداء المالي يقدم هذا القسم تحليل القوائم المالية للشركة من بينها ميزانية الوضع المالي وحساب الأرباح والخسائر، والجدول النقدي.
- تحليل الأداء الاستراتيجي يقوم هذا القسم بتقييم مدى نجاح الشركة في تحقيق أهدافها الاستراتيجية ويحدد مدى ملاءمة استراتيجيتها الحالية للبيئة الخارجية المتغيرة.
- تحليل نقاط القوة والضعف يحدد هذا القسم نقاط القوة التي تميز الشركة عن منافسيها ونقاط الضعف التي تحتاج إلى تحسين.
- تحليل الفرص والتهديدات يقوم بتحديد الفرص التي يمكن للشركة الاستفادة منها والتهديدات التي قد تواجهها في المستقبل.
- التوصيات يقدم هذا القسم مجموعة من التوصيات لتحسين أداء الشركة مثل تطوير منتجات جديدة، دخول أسواق جديدة أو تحسين الكفاءة التشغيلية.
كيف تتقييم شركتك؟
تقييم الشركة هو عملية حيوية لفهم أدائها الحالي وتحديد نقاط قوتها وضعفها، وتوجيهها نحو تحقيق أهدافها المستقبلية، إنها بمثابة فحص صحي دوري للشركة يساعد في الكشف عن أي مشاكل محتملة واتخاذ الإجراءات التصحيحية اللازمة.
كيف يتم تقييم أصول الشركة؟
تقييم أصول الشركة هو جزء أساسي من عملية التقييم الشاملة، يهدف هذا التقييم إلى تحديد القيمة العادلة للأصول التي تمتلكها الشركة، سواء كانت أصول ملموسة مثل الأراضي والمباني والمعدات أو أصول غير ملموسة مثل حقوق الملكية الفكرية والعلامات التجارية، وعن طرق تقييم الأصول:
- التقييم بالسعر السوقي يتم تحديد قيمة الأصل بناءً على سعره في السوق إذا كان يتداول بشكل نشط.
- التقييم بالتكلفة المستبدلة يتم تقدير تكلفة استبدال الأصل حالياً بنفس المواصفات.
- التقييم بالقيمة الدفترية يتم تحديد القيمة بناءً على القيمة المسجلة للأصل في القوائم المالية.
- التقييم بالقيمة الاستخدامية يتم تقدير القيمة بناءً على قدرة الأصل على توليد تدفقات نقدية مستقبلية.
كيف تتم عملية تقييم؟
تتضمن عملية التقييم عدة خطوات منها تحديد أهداف التقييم مثل تحديد الغرض من التقييم، سواء كان بيع الشركة أو جذب استثمارات، أو تقييم الأداء الداخلي، وجمع البيانات المالية والتشغيلية الاستراتيجية للشركة، إختيار الطريقة المناسبة لتقييم الشركة بناءً على أهداف التقييم وطبيعة الشركة، وتحليل البيانات التي تم جمعها لتحديد نقاط القوة والضعف والفرص والتهديدات، فضلاً عن تقدير القيمة العادلة للشركة بناء على النتائج التي تم التوصل إليها، وإعداد تقرير شامل يوضح نتائج التقييم والتوصيات.
الخلاصة
تعرفنا على معايير تقييم الشركات التي تعتبر عملية معقدة تتطلب خبرة ودراية واسعة بأسواق المال والمؤشرات المالية، حيث يهدف هذا التقييم إلى تقديم صورة واضحة عن أداء الشركة وتحديد نقاط قوتها وضعفها بالإضافة إلى توجيهها نحو تحقيق أهدافها المستقبلية.
