ما الفرق بين الاندماج والاستحواذ؟ الفوائد والأنواع وأمثلة

يكمن الفرق بين الاندماج والاستحواذ في أن الاندماج ينتج عنه كيان جديد بينما يستمر كيان واحد فقط في حالة الاستحواذ، بالإضافة إلى ذلك يختلف الاندماج عن الاستحواذ في الآليات القانونية والإجرائية التي يتم من خلالها تنفيذه، في هذا المقال سوف نتعرف على الفروق بينهما في كل شيء حتى تكون لديكم خلفية كاملة عن كل منهما، بالإضافة إلى الأسباب التي تدفع الشركات إلى اللجوء إلى هذه العمليات تابعوا من خلال السطور التالية لكي تتعرفوا أكثر.

الفرق بين الاندماج والاستحواذ من حيث المفهوم

الاندماج والاستحواذ هما مصطلحان يستخدمان في عالم الأعمال لوصف عمليات دمج شركتين أو أكثر، على الرغم من أن كلا المصطلحين يشيران إلى عملية توحيد الشركات إلا أنهما يختلفان في بعض الجوانب الأساسية.

المفهوم	الاندماج	الاستحواذ
تعريف	اتحاد شركتين أو أكثر لتشكيل كيان جديد	شراء شركة واحدة لشركة أخرى
الهيكل التنظيمي	يتم إنشاء هيكل تنظيمي جديد	يتم دمج الشركة المستهدفة في هيكل الشركة المستحوذة
القرار	يتم اتخاذ القرار بالتراضي من قبل إدارتي الشركتين	قد يكون القرار وديًا أو عدائيًا
الحجم	عادة ما يكون بين شركتين متساويتين في الحجم	قد يكون بين شركتين مختلفتين في الحجم
الهدف	تحقيق نمو، وتوسيع نطاق العمليات، وتقليل التكاليف	الحصول على تكنولوجيا جديدة، أو الدخول في سوق جديد، أو القضاء على المنافسين

 الفرق من حيث شروط كلاً منهما

تختلف الشروط القانونية والمالية التي تحكم عمليات الاندماج والاستحواذ بشكل كبير، وذلك يرجع إلى طبيعة كل عملية وأهدافها. إليك نظرة تفصيلية على أهم الاختلافات من حيث الشروط:

شروط الاندماج

1. عادة ما يكون الاندماج بين شركتين متساويتين في الحجم والقوة مما يتطلب موافقة مساهمي الشركتين على بنود الاندماج.
2. ينتج عن عملية الاندماج شركة جديدة تجمع بين أصول وموارد الشركتين المندمجة.
3. يتم تحديد هيكل الملكية في الشركة الجديدة بناءً على اتفاق بين الشركتين حيث يتم توزيع الأسهم الجديدة على مساهمي الشركتين المندمجة.
4. يجب أن يكون هناك توافق في الأهداف الاستراتيجية بين الشركتين المندمجة لتحقيق النجاح.
5. قد تتطلب عمليات الاندماج الكبيرة موافقة الجهات الرقابية لمكافحة الاحتكار.

شروط الاستحواذ

1. عادة ما تكون الشركة المستحوذة أكبر من الشركة المستهدفة ولكن ليس شرط.
2. تقدم الشركة المستحوذة عرض شراء لمساهمي الشركة المستهدفة والذي يشمل السعر المقترح وطرق الدفع.
3. يجب أن يقبل عدد كافي من مساهمي الشركة المستهدفة عرض الشراء ليتم إتمام الصفقة.
4. تكتسب الشركة المستحوذة السيطرة الكاملة على الشركة المستهدفة بعد إتمام الصفقة.
5. يتم دمج عمليات الشركة المستهدفة في عمليات الشركة المستحوذة وقد يتم إلغاء الشركة المستهدفة ككيان قانوني مستقل.

 الفرق بين الاندماج والاستحواذ من حيث الأنواع

تختلف أنواع الاندماج والاستحواذ بناء على عدة عوامل، منها طبيعة العلاقة بين الشركتين، وحجم الشركات، والأهداف الاستراتيجية للصفقة.

أنواع الاندماج

1. الاندماج الأفقي الهدف من هذا النوع من الاندماج هو زيادة الحصة السوقية وتقليل التكاليف وتعزيز القوة التفاوضية.
2. الاندماج الرأسي يحدث عندما تندمج شركتان مرتبطتان ببعضهما البعض في سلسلة القيمة.
3. الاندماج المتنوع الهدف منه هو تقليل المخاطر من خلال تنويع مصادر الدخل.

أنواع الاستحواذ

1. الاستحواذ الودي يتم هذا النوع من الاستحواذ بموافقة إدارة الشركة المستهدفة ومساهميها.
2. الاستحواذ العدائي عادة ما يتم عن طريق تقديم عرض شراء مباشر للمساهمين.
3. الاستحواذ الاستراتيجي يتم هذا النوع من الاستحواذ لتحقيق أهداف استراتيجية محددة مثل الحصول على تكنولوجيا جديدة.
4. الاستحواذ المالي الهدف منه تحقيق عائد مالي على الاستثمار دون التركيز على تحقيق أهداف استراتيجية طويلة الأجل.

 الفرق من حيث الإجراءات

يختلف الاندماج والاستحواذ من حيث الأنواع والأهداف والإجراءات، اختيار النوع المناسب من الصفقة يعتمد على العديد من العوامل من بينها الأهداف الاستراتيجية للشركات والظروف السوقية والقوانين واللوائح.

1. الاندماج يتطلب موافقة مساهمي الشركتين المندمجة ويتم إنشاء كيان قانوني جديد، الإجراءات عادة ما تكون أكثر تعقيداً وتستغرق وقت أطول.
2. الاستحواذ يتطلب قبول عرض الشراء من قبل مساهمي الشركة المستهدفة، الإجراءات قد تكون أسرع وأقل تعقيداً خاصة في حالة الاستحواذ الودي.

الفرق من حيث الفوائد

الفرق بين الاندماج والاستحواذ  من حيث الفوائد يمكننا تلخيصها لكم في عدة نقاط نوضحها لكم بشكل بسيط كما يلي:

الاندماج

1. من خلال دمج شركتين متنافسة يمكن للشركة الجديدة أن تسيطر على حصة سوقية أكبر.
2. يمكن تحقيق وفورات في التكاليف من خلال دمج العمليات وإلغاء الازدواجية.
3. الدخول في أسواق جديدة من خلال الاندماج مع شركات موجودة في تلك الأسواق.
4. يمكن للاندماج أن يساعد في تنويع مصادر الدخل وتقليل المخاطر.

الاستحواذ

1. يمكن للشركة المستحوذة الحصول على براءات اختراع وتكنولوجيات جديدة من الشركة المستهدفة.
2. الدخول في أسواق جديدة بسرعة أكبر من خلال الاستحواذ على شركة موجودة فيها.
3. تقليل المنافسة من خلال شراء منافس رئيسي.

 الفرق بين الاندماج والاستحواذ من حيث المخاطر

تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ من الأدوات الاستراتيجية الهامة التي تتبعها الشركات لتحقيق النمو والتوسع، إلا أنها تنطوي على مجموعة من المخاطر التي يجب أخذها بعين الاعتبار.

المخاطر المشتركة بين الاندماج والاستحواذ

1. فشل الشركتين في الاندماج بنجاح على المستويات التشغيلية والثقافية.
2. دفع ثمن مرتفع للشركة المستهدفة مما يزيد من الضغط لتحقيق عائد مرتفع على الاستثمار.
3. حدوث تغييرات مفاجئة في السوق، مثل الأزمات الاقتصادية أو التغيرات التكنولوجية.
4. مواجهة مقاومة من قبل موظفي الشركتين مما يعيق عملية الاندماج.
5. التعرض لمخاطر قانونية تتعلق بمكافحة الاحتكار وحماية المنافسة.

المخاطر الخاصة بالاندماج

1. قد تواجه الشركة الجديدة صعوبة في اتخاذ القرارات الاستراتيجية بسبب اختلاف وجهات نظر الإدارتين السابقتين.
2. كما قد ينشأ تضارب في المصالح بين مساهمي الشركتين المندمجة وبالتالي يؤثر على أداء الشركة الجديدة.

المخاطر الخاصة بالاستحواذ

1. تراكم ديون كبيرة على الشركة المستحوذة نتيجة لتمويل عملية الاستحواذ.
2. من الصعب دمج ثقافتي الشركتين خاصة إذا كانت هناك اختلافات كبيرة بينهما.
3. قد يفقد المستحوذ عليه بعض موظفيه الموهوبين بعد عملية الاستحواذ.

أمثلة على اندماج الشركات​

الاندماج هو عملية اتحاد شركتين أو أكثر لتشكيل كيان جديد، إليك بعض الأمثلة البارزة على عمليات اندماج الشركات:

1. اندماج شركتي كرايسلر وفايزر لتشكيل شركة كرايسلر الجديدة.
2. اندماج شركتي HP كومباك.
3. اندماج شركتي جلاكسو سميث كلاين وبي إيه إس إف لتشكيل شركة جلاكسو سميث كلاين الجديدة.

أمثلة على استحواذ الشركات

الاستحواذ هو عملية شراء شركة واحدة لشركة أخرى، إليك بعض الأمثلة البارزة على عمليات استحواذ الشركات:

1. استحواذ شركة مايكروسوفت على لينكد إن.
2. استحواذ شركة نستله على شركة جيليت.
3. استحواذ شركة فيسبوك على إنستجرام وواتساب.

كيف تتم عملية الاندماج والاستحواذ؟

تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ أدوات استراتيجية هامة للشركات تسعى إلى النمو والتوسع تتم هذه العمليات عبر عدة مراحل أساسية:

1. يتم تحليل الشركتين المستهدفين بشكل شامل لتقييم نقاط القوة والضعف وتحديد مدى التكامل بينهما.
2. التفاوض بين الشركتين على شروط الصفقة من بينها السعر وطرق الدفع وهيكل الملكية الجديدة، والحوكمة.
3. تتطلب عمليات الاندماج والاستحواذ الكبيرة الحصول على موافقات من الجهات الحكومية المعنية مثل هيئات المنافسة.
4. بعد الحصول على جميع الموافقات اللازمة يتم إتمام الصفقة رسمياً حيث يتم دمج الشركتين أو استحواذ إحدى الشركتين على الأخرى.

كيفية الاستحواذ على شركة؟

الاستحواذ الصديق  يتم الاتفاق بين الشركتين على الصفقة بشكل ودي و تتعاونان في إتمامها، الاستحواذ المعادي  يتم الاستحواذ على الشركة دون موافقة إدارتها، عن طريق شراء أسهمها في السوق المفتوحة، دمج الأسهم حيث يتم تبادل أسهم الشركتين بحيث يصبح مساهمو الشركة المستحوذ عليها مساهمين في الشركة المستحوذة، الدفع النقدي  يتم دفع ثمن الصفقة نقداً.

كيف يختلف الاندماج عن الاستحواذ؟

على الرغم من التداخل بين المصطلحين إلا أن هناك فرق أساسي بين الاندماج والاستحواذ:

1. الاندماج هو عملية دمج شركتين أو أكثر لتشكيل كيان جديد حيث يتم دمج الأصول والعمليات والموظفين للشركتين في كيان واحد.
2. الاستحواذ أو عملية شراء شركة واحدة لشركة أخرى حيث تصبح الشركة المستحوذ عليها جزء من الشركة المستحوذة.

الخلاصة

تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ أدوات استراتيجية هامة للشركات تسعى إلى النمو والتوسع، تتم هذه العمليات عبر مراحل متعددة وتختلف طرق تنفيذها باختلاف ظروف كل صفقة، الاندماج والاستحواذ يوفران للشركات العديد من الفوائد مثل زيادة الحصة السوقية والوصول إلى أسواق جديدة وتطوير منتجات وخدمات جديدة، ولكن هذه العمليات تحمل أيضاً مخاطر مثل تكاليف الاندماج وصعوبة دمج الثقافات المؤسسية ومخاطر المنافسة.